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威远生化卖身利民股份

   日期:2018-10-14     来源:华创证券    浏览:1644    评论:0    
核心提示:10月10日下午,利民股份发布《关于签署拟收购河北威远生物化工有限公司、河北威远动物药业有限公司和内蒙古新威远生物化工有限公司股权的框架协议及拟筹划重大资产重组的公告》。
  
    10月10日下午,利民股份发布《关于签署拟收购河北威远生物化工有限公司、河北威远动物药业有限公司和内蒙古新威远生物化工有限公司股权的框架协议及拟筹划重大资产重组的公告》。
 
  公告显示,利民股份、欣荣投资及经公司和欣荣投资同意的其他第三方拟筹划采用现金方式收购新奥股份持有的标的公司(河北威远生物化工有限公司、河北威远动物药业有限公司和内蒙古新威远生物化工有限公司)100%的股权(注:新奥股份当前持有内蒙古新威远75%股权,JOMAX投资有限公司持有内蒙古新威远25%股权。框架协议生效后60日内,新奥股份将完成该少数股权收购事项,达到持股比例100%)。
 
 
  2018年10月10日,利民股份召开了第三届董事会第二十九次会议,审议通过了《关于签署拟收购河北威远生物化工有限公司、河北威远动物药业有限公司和内蒙古新威远生物化工有限公司股权的框架协议及拟筹划重大资产重组的议案》。
 
  根据《框架协议》,本次交易的标的资产为农药公司100%的股权、动物药业100%的股权、内蒙古新威远100%的股权。本次交易为公司、欣荣投资及经公司和欣荣投资同意的其他第三方以支付现金的方式购买标的资产,受让方之间各自受让标的资产的比例由公司及欣荣投资另行协商确定。本次交易完成后,新奥股份不再持有标的公司的股权。
 
  标的资产交易价格由各方在上述评估机构出具的评估报告的基础上协商确定,标的资产最终交易价格区间为7.5亿元-8亿元。
 
  关于交易目的,利民股份方面表示:为保持在农化领域的领先地位,完善产业布局,公司拟联合第三方收购标的资产。
 
标的公司主要从事农药和兽药的生产、销售,目前原料药和制剂协同发展。威远品牌在农兽药行业内有较强的影响力,标的公司能够结合种养殖大户的需求,以自有销售渠道和线上线下销售结合的业务模式,整合内外部资源为其提供整套解决方案等服务。农药产品包括以阿维菌素系列产品为代表的生物农药杀虫剂、以草铵膦为代表的除草剂、以嘧菌酯为代表的杀菌剂等;兽药产品包括兽药驱虫剂、饲料添加剂等。标的公司作为国内阿维菌素的主要生产商,阿维菌素、甲氨基阿维菌素和伊维菌素产品工业生产技术水平属世界领先,并且是中国阿维菌素产品协作组组长单位。内蒙古新威远地处内蒙古鄂尔多斯市达拉特旗,具有能源和土地等资源优势。

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    进一步加强农药领域综合实力。2018上半年,三个资产合计净利润1.1亿元,净利率为8%,盈利能力较2017年同期有明显提高。按2018年化净利润来看,收购PE约5-6倍。公司是国内杀菌剂行业的领军企业,代森系、三乙磷酸铝、霜脲氰、嘧霉胺、硝磺草酮等产品的产能在国内处于前列。收购三个农药/兽药资产,有利于公司在农化领域保持领先的地位,实现在除草剂、杀虫剂、杀菌剂细分产品领域都有拳头产品,产业布局更加完善,原药与制剂协同发展。
 
    草铵膦生产技术领军者。威远生化主要拥有草铵膦产能1450吨/年,并进一步规划3000吨/年项目。由于其草铵膦生产工艺是自主研发的连续气相法(半拜耳法),未来草铵膦大规模扩产、价格大概率下滑,河北威远具有生产成本优势,有望在行业加速洗牌时期提高市占率。
 
    阿维菌素生产工艺世界领先。内蒙古新威远是国内阿维菌素的主要生产商,拥有产能300吨/年,阿维菌素、甲氨基阿维菌素和伊维菌素产品工业生产技术水平属世界领先,并且是中国阿维菌素产品协作组组长单位。威远动物经营的兽药产品属于生物发酵类,与杀虫剂阿维菌素等生产原料有相通性,发展稳健,近几年业绩逐年增长。
 
    借助老牌企业销售渠道,制剂业务有望快速发展。威远是知名制剂品牌,销售渠道健全,全国范围拥有1300多家经销商。公司当前主要业务是杀菌剂原药生产及销售,在制剂方面相对较薄弱。收购威远有望拓展公司制剂销售渠道,提升品牌影响力。
 
    内蒙古土地储备丰富,有望助力公司项目建设。公司具有丰富的项目储备(代森锰锌、吡唑醚菌酯等),内蒙古有望成为公司下一个重点发展的生产基地,有利于公司未来规划与发展。
 
河北首富王玉锁抛售旗下农药资产 利民股份接盘
 

【财联社】(记者 陈默)河北首富、“燃气大王”王玉锁已决定抛售旗下的农药资产。近日,利民股份(002734)在深交所披露,公司计划收购威远农药等三家公司各100%的股权。

财联社记者注意到,这三家公司原本是新奥股份(600803)前身威远生化的核心资产。1994年,威远生化正是凭借着这些资产完成上市,现如今却将被行业“后辈”利民股份收入囊中。

对此,新奥股份方面表示:“公司未来的发展方向是清洁能源,趁着农兽药较为景气之时将威远生化剥离,对上市公司更有利。”利民股份的董秘林青则回应:“交易有助于补强公司的杀虫剂、除草剂业务,另外,公司在行业中的地位也能得以提升。”

威远生化卖身

利民股份在10月11日的公告透露,公司计划联合欣荣投资及其他第三方,用现金收购新奥股份持有的威远农药、威远动物药业、内蒙古新威远各100%的股权,交易金额预计7.5-8亿元。

利民股份是一家农药企业,公司的农药品种覆盖杀菌剂、杀虫剂和除草剂,代森类杀菌剂是其核心产品。2017年这家上市公司的杀菌剂收入为11.66亿,约占82%;杀虫剂、除草剂收入则分别为7356万、1.28亿,占比5%、9%,较为薄弱。

与利民股份不同,威远生化旗下的强势农药品种正是杀虫剂、除草剂。杀虫剂核心产品阿维菌素目前在国内市场上的占有率最高,2017年该单品创收2.11亿;面向出口的除草剂品种草铵膦则在行业内排名前三,2017年创收4.69亿。

很明显,这次收购完成之后,利民股份的杀虫剂、除草剂业务得以增强。事实上,接手威远生化还有助于提升利民股份在行业中的地位。

在2018年“中国农药行业销售百强企业”榜单中,此前利民股份只排在第30位。交易完成之后,利民股份的总收入将达到26.39亿,排名一举超过海利尔(603639)、诺普信(002215)、长青股份(002391)、广信股份(603599)、联化科技(002250),升至第11位。

需要注意的是,此次新奥股份出售的资产中还包含部分兽药,2017年这一业务的收入约为2.35亿元。

农药行业加速整合

利民股份计划收购威远生化,这将是今年农药行业内的第四起整合。

在此之前,乐山福华已入股了江山股份,交易金额为18.03亿元。印度UPL则打算耗资逾40亿美元收购美国爱利思达。目前,两家公司在全球的排名分别为第10、12位。全球排名第2位的德国拜耳已将美国孟山都收入囊中,交易总价约630亿美元。

交易同时预示着新奥股份的实际控制人王玉锁将集中精力发展能源业务。在“2018年胡润百富榜”中,这位河北首富以620亿元人民币的财富排在第30位。

王玉锁旗下最为外界熟悉的上市公司,其实是在香港联交所挂牌的新奥能源(02688)。新奥能源主要经营城市燃气,与中国燃气、昆仑燃气、华润燃气、港华燃气一道瓜分了国内的城市燃气市场。

作为河北省第一家上市公司,威远生化于2004年获新奥集团控股,历经两次重大资产重组,现已更名为新奥股份,目前其主要业务已变成煤炭、LNG等,农兽药占比也就15%左右。虽然具体品种有些差异,但新奥能源、新奥股份的主要业务都是能源

 
     
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